Zahraniční akciové trhy – obecná diskuse

[Kingswood]

Jsem si dneska otevřel finviz s YTD údaji pro SP500.

Screenshot 2023-05-18 102448.jpg (752.96 KiB) Zobrazeno 966 x

Osobně z toho nemám dobrý pocit. Proč by zrovna tyhle firmy měli mít nějakou větší rezistenci vůč krizi nebo inflaci? Navíc se prakticky všehny nějak motají kolem buzzwordu AI.

Pokud půjdem podle scénáře od Fedu, tak negativní křivka a zvýšené sazby po delší dobu pomalu utlumí inflaci ale začnou postupně klekat firmy s vysokým dluhem. Real Estate může čistě teoreticky spustit druhou krizi ve stylu 2008, většinu komerčních hypoték drží podlimitní banky, tj. ty tři banky co lehli letos popelem nebyli poslední. V těhle podmínkách není důvod pro to, aby nějak významně rostlo EPS celého indexu.

Pokud půjdeme podle scénáře, co zaceňuje trh s komoditami a dluhopisy, tak v druhé polovině roku začne Fed snižovat sazby, což musí být způsobeno něčím negativím, co Fed donutí otočit současnou politiku. Opět se nabízí trh s komrčními hypotékami, ale může to být cokoliv jiného. V takovém případě sse sice nebude zvyšovat EPS, ale mohl by růst multiple celého trhu díky snižování sazeb na dluhu. Problémem bude, že by pravděpodobně nedošlo k utlumení inflace a zvýšení nezaměstnanosti, takže reálný výnos by byl opět mizerný.

Akciový trh imo naceňuje variantu, že inflace bude klesat, Fed sníží sazby protože nebude mít důvod je držet vysoko a cirkus jede dál. EPS vzroste. Za mě zdaleka nejmíň pravděpodobná varianta.

[hoodoo]

NVDA je na ATH. A to přitom ani nedodali čísla jako za loňský rok

[Gixian]

NVDA je na ATH. A to přitom ani nedodali čísla jako za loňský rok

Njn, to je o psychologii/emocich, ne o ekonomice/cislech. AI je mocnej buzzword dnes. Spousta lidi nadsene kupuje cokoliv u ceho je to napsano a doufa, ze raketove zbohatne.

[gulliver]

NVDA je na ATH. A to přitom ani nedodali čísla jako za loňský rok

já toho využil a prodal, nebudu hledat vrchol, který následně praskne.

[FraK]

Finlord mi zaslal Email s porovnáním návratnosti investovaného kapitálu různých sektorů za období 1990 - 2021.
Celý článek zatím na webu nemají, ale jistě ho tam brzy umístí.
Grafika níže.

Porovnání ziskovosti sektorů.png (358.67 KiB) Zobrazeno 106 x

Že žebříčku vévodí tabákové firmy mě nepřekvapuje. Naopak mě překvapilo, jak mizernou návratnost kapitálu měli mobilní operátoři. V podstatě i ta nejhorší tabáková firma měla lepší návratnost investovaného kapitálu, než ten nejlepší mobilní operátor.