Esto - diskuze k poskytovateli

[zbynhu]

Esto – popis společnosti
Esto je estonský fintech zaměřený na poskytování produktových půjček přes prodejní místa vybraných partnerů (tzv. POS – points-of-sale) online i offline. Esto zde působí jako prostředník mezi nakupujícím a prodejcem, kdy obchodníkovi poskytne okamžitou platbu za nákup a klientovi pak splátkový kalendář. Esto bylo založené v roce 2017, má 17 zaměstnanců a více než 26 tisíc klientů. Partnerskou síť obchodů umožňujících Esto služby čítá již přes 400 estonských firem zaměřených na retail.

Esto působí na platformě Mintos od září 2019.

Esto – základní data
Rok založení: 2017
Podporované měny půjček: EUR
Průměrný roční výnos: 8 – 10% (EUR)
Splatnost nabídek: 3 měsíce – 48 měsíců
Buyback garance pro nabízené půjčky: ano
Nabídka zajištěných půjček: ne
ExploreP2P rating: 62
Mintos Rating: B
Web poskytovatele: https://www.esto.ee/

Pro další informace o poskytovateli a přehled hodnocení poskytovatele dalšími investory přejděte na příslušnou stránku webu P2Ptrh.cz.

[Cupi92]

Esto má dostupné výsledky za H1 2021

Highlights

Net profit: 1,7 m
Assets: 27,5 m
Equity: 3,5 m
Debt: 24 m
Revenue: 2,85 m za Q2 (1,85 m v Q2 2020)

Vypadá to, že i přes poměrně velké zadlužení LO pěkně roste každým kvartálem. Explorep2p uvádí z reportu za 2020 equity 4,8 m, ale po odečtení subordinated debt je equity na 1,8 m (viz p2p.holdings a report Esto), teď růst na 3,5 m díky ziskům z H1 2021. Doufám, že jsem to vyčetl správně, kdyžtak díky za opravy a postřehy.

Zdroj: https://www.mintos.com/cs/loan-originators/ESTO/

[Cupi92]

ESTO jsem se dlouhou dobu nevěnoval, ale překvapivých 15 % na PM mě dohnalo updatovat si přehled o tomto malém, ale kvalitním LO.

ESTO je celkem mladý LO, ale každým rokem rapidně roste a je vysoce ziskový. A to se nebavíme o payday lendingu ani finanční páce 10:1.

Na Mintosu je k dispozici report za Q2 2023 + 2022 auditovaný (KPMG) roční report. Za první dva kvartály je čistý zisk více než 2,6m EUR a mají našlápnuto dostat se na 6m za celý rok. Ziskovost podobná jako Delfin Group na menším portfoliu (asi o 25%). V porovnání s DG jsou po něco více zadlužení (debt/equity ~ 3,6, DG má 3,3), ale vlastní kapitál bude velice rychle růst a čekám nižší zadluženost oproti DG možná už příští rok. Rozdíl je ten, že ESTO všechen zisk reinvestuje, takže se propíše do vlastního kapitálu (6m by zvýšilo vlastní kapitál o 60 % na 16m), kdežto DG vyplácí dividendy a do vlastního kapitálu nejde nic. Reinvestice zároveň zajišťuje ESTO nulovou daň ze zisku (reinvestovaný zisk je v Estonsku nedaněn).

Struktura závazků je primárně dlouhodobá (splatnost > 1 rok), kdežto úvěrové portfolio je hlavně splatné do 1 roku. Na Mintosu se ESTO financuje asi z 1/4, zbytek je tvořen hlavně dluhopisy (jeden úpis 9 % splatný v roce 2024).

Na Mintosu je 98,5 % portfolia bez prodlení, PP minimální. Pro zajímavost zkusím porovnat hospodaření ESTO vs. Delfín group ve větším detailu, protože velikostně se jedná o podobné skupiny.

Za mě 15 % hodně atraktivní nabídka a skvělá možnost diverzifikace. Hrozí, že půjčky budou brzy po odkoupeny zpět, ESTO ještě donedávna nešlo nad 10 %. A pokud nevykoupí, tak se bude snadno prodávat na PM, očekávám to jako limitní nabídku.

[Cupi92]

ESTO by se snad mělo brzy vrátit s 15% půjčkami, hlavně i proto, že budou rozjíždět litevský trh, kde asi nabídnou tenhle vyšší výnos.

[Jackob.Fish]

Všiml jsem si že 15% nejsou moc available.

Budete investovat do ESTO i pro jiné trhy než Estonsko?